Inflación en España
España mide su inflación a través del IPC que elabora el INE y, para comparaciones europeas, del IPCA armonizado que sirve de referencia al Banco Central Europeo. Desde su entrada en el euro, la política monetaria española se decide en Fráncfort.
Cómo se mide
El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica el IPC cada mes, con un avance a final de mes y el dato definitivo a mediados del siguiente. La cesta recoge cientos de artículos ponderados según la encuesta de presupuestos familiares, y se publican también el IPC subyacente (sin energía ni alimentos no elaborados) y el IPCA, la versión armonizada europea que utiliza el BCE para su objetivo del 2 %. El dato oficial y las series históricas están disponibles en la web del INE (ine.es).
Medio siglo en tres etapas
La inflación de la Transición (años 70–80). España vivió la crisis del petróleo con una economía rígida y una transición política en marcha: la inflación superó el 25 % en 1977. Los Pactos de la Moncloa de ese año —acuerdo entre gobierno, partidos y agentes sociales para moderar salarios y sanear la economía— son el ejemplo español clásico de desindexación pactada.
La convergencia europea (años 90). El objetivo de entrar en el euro impuso disciplina: la inflación bajó de los dos dígitos a niveles próximos a los alemanes, requisito de Maastricht. En 1999 España adoptó el euro y cedió su política monetaria al BCE.
La era del euro. Dentro de la moneda única, España ha alternado periodos de inflación algo superior a la media europea (los años del boom inmobiliario), episodios cercanos a la deflación tras la crisis de 2008-2013, y el brote de 2021-2022, impulsado por la energía, en el que España destacó por medidas como el tope al gas ("excepción ibérica") y por una desinflación relativamente temprana respecto a sus vecinos.
Qué se indexa al IPC en España
- Pensiones: se revalorizan por ley con el IPC medio interanual. Ver inflación y pensiones.
- Alquileres: tradicionalmente actualizados con el IPC, con límites e índices específicos introducidos en la legislación reciente de vivienda.
- Convenios colectivos: muchas cláusulas de revisión salarial toman el IPC como referencia. Ver inflación y salarios.
Particularidad: la inflación española y el BCE
Al compartir moneda con otros diecinueve países, España puede tener una inflación distinta de la media del euro y, aun así, recibir la misma política monetaria. Cuando la inflación española supera a la europea, la economía pierde competitividad sin poder devaluar: el ajuste recae en costes y salarios. Es la disciplina —y la servidumbre— del euro. Más contexto en inflación en la Unión Europea.